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外资撤离避关税重击中国经济 人民币保七非易事

中美贸易战不断升级,中国经济备受打击,最新公布的制造业数据转弱,显示经济陷入萎缩边缘,倘趋势持续下去,人民币难免步向贬值。

美元

大陆官员近期不断出口术托价,与其费神与市场博弈,倒不如及早强化各项风险管理,尤其是防范发生系统性风险这条底线。

中国周五(5月31日)公布的5月制造业采购经理指数跌穿盛衰分界线,即陷入了收缩区域。自5月10日起,美国已对合共2,500亿美元的中国商品加征关税,其影响开始浮现。事实上, 大陆制造业面对全球经济低迷,加上产业转型所带来的挑战,要取得单位数字利润率亦不容易,故见近年不论民营或外资,在 大陆的厂房能关则关,能搬就搬。如今更遇上贸易战及科技战,产业升级改造顿遇困境,加上外资加快迁离以规避关税,新一波走资潮,势重击中国经济。

到底6月底中美能否达成贸易协议,自出现华为事件,相信市场打定输数。若真的反枱收场,美国极可能向馀下逾3千亿美元中国商品加征关税,可见中国制造业最坏的情况尚未出现。自第2季起,中国已宣布推行一系列减税降费措施,以协助企业渡过难关,但问题是,企业接不到订单,连交税的资格都没有,那减税能有多大意义?

包括人行等官员近期频开腔为股市和人民币护航,但只怕吃力不讨好,难以改变市场预期,皆因汇价到底取决于经济表现。如今人民币既受内部经济低迷困扰,亦受到强美元影响,七算这个心理关口,只怕久守必失,“保七”一旦失败,经济增长“保六”的硬任务自然亦不好应付。

为了力挽狂澜,政府只好继续通过币策、财策来刺激经济,但此举的最终后果,极可能会诱发系统性风险,而人民币持续贬值,亦随时会带来债灾。

当局除了要着力强化逆周期调节,还须善用币策及财策来刺激经济以换取时间,加快体制改革和对外开放,为企业提供有利的营商环境和足够的创造价值空间,才能有效支持经济持续发展和汇率稳定。

中美大打经济战,身处历史洪流的投资者须认清形势,做好应对中国经济进入大时代的准备,谨记只有平安度过这个历史挑战,才有机会见到雨后阳光。

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Posted in 世界经济, 中国经济

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