根据纽约投资公司Goehring &Rozencwajg最新发布的市场评论，铂族金属（PGM，包括钌、铑、钯、锇、铥与铂）有望结束长达16年的低迷期，步入新一轮的牛市周期。 该机构指出，过去18个月中铂族金属市场的供需结构发生重大变化，或成为推动金属价格上扬的关键因素。
根据《自由时报》引述《Mining》的网站报道指出，铂族金属广泛应用于内燃机车辆的排放控制系统，特别是在催化转换器中担任催化剂角色。 由于电动车兴起，这类金属曾一度被市场低估。 然而铂族金属正逐步摆脱这段阴影，未来数年或将迎来需求激增与价格回升。
Goehring & Rozencwajg 在其2025年第一季的分析报告中表示，目前的市场动态与1990年代末期的情况颇为相似，当时铂族金属产业经历了一波惊人的飙升潮，企业市值暴增30至60倍。 虽然这段荣景随着2008年金融危机终结，但当前的供需趋势显示出类似的复苏契机。该机构预估，汽车产业对铂族金属的需求将持续稳健增长。 根据研究机构Thunder Said Energy的数据，至2032年，铂族金属年需求量将上升23%，达到近2300万盎司。
另一方面，供应端的限制同样支持牛市论点。 世界铂金投资委员会预测，2023年至2025年，铂金市场将连续三年出现供应缺口，分别为75万、68万与50万盎司。 同时，全球铂金库存亦快速下滑，从2022年的500万盎司降至预估2025年的300万盎司。
未来数年内，可望显著扩产的仅有南非 Platreef 矿，但产量成长预计要等到2029年以后才会出现。 回收市场亦面临压力，2024年回收供应量减少约30万盎司。 这部分受二手车价格高涨影响，导致车主延长持有年限，使得可回收金属减少。
综合上述因素，Goehring & Rozencwajg 认为，铂族金属可能正处于新一轮长期多头市场的起点，未来表现值得密切关注。
在美国上市并从事铂族金属（PGMs，包括铂、钯、铑等）生产的公司数量有限，但以下几家公司值得关注：(Wikipedia)
🇺🇸 美国上市的铂族金属相关股票
1. Platinum Group Metals Ltd.（NYSE American: PLG）
- 总部：加拿大温哥华和南非约翰内斯堡
- 主营业务：开发南非的 Waterberg 项目，该项目是一个大型地下钯和铂矿床
- 股价：约 $1.45（2025年5月）
- 市值：约 $1.52 亿美元
- 亮点：与 Anglo American Platinum 合作开发基于铂和钯的下一代电池技术 (platinumgroupmetals.net, Investing.com, INDmoney)
2. Sibanye Stillwater Ltd.（NYSE: SBSW）
- 总部：南非
- 美国资产：通过收购 Stillwater Mining Company，拥有蒙大拿州的 Stillwater 和 East Boulder 矿山，这是美国唯一的铂族金属矿床
- 业务范围：除了铂和钯，还涉及黄金、锂和回收催化剂中的贵金属(Wikipedia)
3. Lifezone Metals（NYSE: LZM）
- 主营业务：开发镍、铜和铂族金属项目
- 股价：约 $3.16（2025年5月）
- 市值：约 $2.55 亿美元
- 亮点：专注于可持续金属提取技术(Junior Mining Network)
📈 投资者可关注的其他公司
虽然以下公司未在美国上市，但它们在铂族金属领域具有重要地位，投资者可通过国际交易平台或相关ETF间接投资：
- Anglo American Platinum（南非）：全球最大的铂生产商
- Impala Platinum Holdings（南非）：全球第二大铂生产商
- Ivanhoe Mines（加拿大，TSX: IVN）：在非洲拥有大型铂族金属项目
💡 投资建议
- ETF选择：如果您希望通过ETF投资铂族金属，可考虑以下选项：
- Abrdn Physical Platinum Shares ETF（PPLT）：直接跟踪铂金价格，2025年已上涨约18%
- Sprott Physical Platinum and Palladium Trust（SPPP）：持有实物铂和钯
- 市场前景：由于南非供应紧张和混合动力车对铂的需求增加，铂金市场可能持续处于供不应求状态，价格有望上涨 (Barron’s)
如果您需要进一步了解某家公司的财务状况、项目进展或行业趋势，欢迎继续提问。
