王友群评论分析文章：2021年10月4日晚9点57分，花样年集团创始人曾宝宝，发布微博，分享了一张图片，上面赫然写着两个英文字“DARKEST HOUR”，翻译成中文，就是“至暗时刻”。

曾宝宝是一位年轻的女士，却自称“宝爷”。敢自称“爷”的年轻女士，肯定不是一般人。但是，这位“爷”却遭遇“至暗时刻”。这肯定不是一般的事，而是大事。

那么，这到底是怎么回事呢？本文将对此做一个简要回顾。

曾庆红是曾宝宝最大的靠山

曾宝宝的大伯叫曾庆红，曾经是中共最高权力机关所在地——中南海的“大内总管”——中共中央办公厅主任。

此后，曾庆红历任中央组织部部长、中央书记处书记、中共政治局候补委员、中共政治局常委、中央党校校长、国家副主席、中央港澳领导小组组长。

曾庆红得势之时，从中共最高层到中国31个省、自治区、直辖市，到香港特别行政区、澳门特别行政区，到海外，一大批高官、巨商围在他身边，风光无限。

2007年曾庆红退休后，与他的主子江泽民一起，成为中共“深层政府”的最高代表。在胡锦涛担任中共中央总书记的十年里，江、曾实际掌控着中共最高权力。

正因为有曾庆红这样一个厉害的大伯做靠山，曾宝宝的花样年公司在香港上市时，盛况空前。

据港媒报道，2009年11月，花样年公司的投资者推介会，成为一场香港名流的聚会，除曾宝宝的父亲曾庆淮为女儿助阵外，到场的还有郑裕彤、刘銮雄、张松桥、蔡志明等多位香港富商巨头。郑裕彤、张松桥等都认购了花样年的股份。

花样年公司的注册地在免税天堂——开曼群岛，总部位于广东省深圳市。曾宝宝作为公司创办人兼执行董事和大股东，拥有65%的股票，市值约70亿港元。

曾宝宝的微博名叫“宝Fantasia”。Fantasia有“狂想曲、幻想曲”之意。

曾庆红侄女迎来“至暗时刻”

但是，到了2021年，曾经要风得风、要雨得雨、财源滚滚来、闷声发大财的曾宝宝，却迎来“至暗时刻”。

第一，2亿多美元到期债务不能偿还。

2021年10月4日，花样年发布公告称，公司本应在10月4日付款的2.056亿美元的票据未能如期支付，公司股票已于9月29日停牌，直至另行通知。

对于花样年公开宣布债务违约，彭博社的报道称，此事震惊全球在华投资者。

第二，33亿元的“物业第一股”被抛售。

花样年集团控股彩生活服务公司。2014年彩生活登陆港交所后，在短短七年间，收购了200多个物业公司，成为物业行业内收购最多的公司，故有“物业第一股”之称。

2021年9月28日，碧桂园服务发布公告称，碧桂园物业香港控股与彩生活签订股权转让协议，以不高于33亿元的总代价，收购彩生活旗下邻里乐控股集团100%的股权。交易完成后，碧桂园将持有彩生活几乎所有核心资产。

第三，国际信贷评级机构下调花样年的评级。

2021年9月，国际三大信贷评级机构惠誉（Fitch）、标普（S&P）、穆迪（Moody’s）分别下调花样年的评级，理由是财务危机。

9月27日，穆迪将花样年的评级从B2下调至B3。9月16日，惠誉将花样年的长期外币发行人违约评级从B+下调至B，展望为“负面”。9月14日，标普将花样年的评级下调至B，展望为“负面”；9月29日，从B下调至CCC。

2021年10月4日，惠誉将花样年评级下调四个评级，将长期外币发行人违约评级由B下调至CCC-；高级无担保评级和未偿付美元优先票据评级，从B下调至CCC-；评级展望下调为“负面”。

这意味着花样年再融资风险增加，大量到期债务偿还困难。同时也无异于告诫投资者：给花样年投钱可能“血本无归”。

第四，资产负债率超中共划的“红线”。

花样年2021年半年报显示，公司总负债830亿人民币，一年内到期的短期负债达195.45亿人民币，剔除预收款后的资产负债率为72.7%。

公开资料显示，花样年控股目前共存续12只美元债，债务余额为39.8亿美元（257.33亿人民币），其中，五只一年内到期，共计15.59亿美元（100.8亿人民币）；三只2021年到期，共计7.62亿美元（49.27亿人民币）。这些美元债的利率普遍较高，7只利率高于10%，最高达到15%；低于8%的仅有3只。上述债务都存在到期难以偿还的风险。

2020年8月中共为地产商融资划了“三道红线”，第一道红线是“剔除预收款后的资产负债率大于70%”。花样年已越过这道红线。

第五，花样年债券被定为“0贷款价值”。

彭博社2021年9月初报道，花旗银行和瑞信银行已停止接受花样年控股的债券作为抵押品。两家银行将花样年的债券定为“0贷款价值”。这意味着两家银行的私人财富客户，不能再用花样年的债券做担保，获得抵押贷款。

第六，花样年出现大裁员。

2021年10月30日，花样年爆出大裁员消息。大陆媒体《财经天下》周刊披露了一份花样年西南10月27日举行内部会议的录音。

录音中，花样年西南区域人力资源负责人透露，因为资金监管，公司现金流入已被全面切断，不管是集团方面的收入，还是从客户方面获得的钱，都被切断了。“现在公司非常危险，我们不想骗大家，金融机构因为公司的舆情，甚至要求提前还款，还没到期的债务也要提前兑现，宁愿不收利息”。“我很负责任，坦诚告诉大家，下个月11月10日要发的工资，直到现在都没做进预算”。

这位负责人表示，花样年集团各大区域已陆续开始“瘦身”，西南公司启动的最晚，“情况远比大家听到的、猜测的要严重得多”。

第七，出售中交花创51%的股权：

2022年5月19日，花样年宣布向中交地产全资子公司中交美庐（杭州）置业有限公司出售中交花创（绍兴）置业有限公司合计51%的股权，收购价格约4.08亿元；同时，中交地产等额受让中交花创的债权本金约2.83亿元及利息7,000万元，合计交易金额约7.6亿元。

据《证券日报》报道，自2021年9月至2022年5月，花样年系转让资产额度已超过45.6亿元人民币。

第八，花样年被债权人呈请清盘。

5月30日，停牌近两月的花样年发布公告称，因未能偿还1.49亿美元的贷款融资，公司接获Flower SPV4Limited向开曼群岛大法院提呈日期为2022年5月24日的清盘呈请，呈请寻求包括清盘及委托共同清盘人。

“清盘呈请”，就相当于大陆人常说的“破产清算”。

据花样年董事局主席潘军去年年底披露，花样年海外债近260亿元、境内信用债60多亿元、境内银行金融机构贷款200多亿元。据此，花样年的债务总规模约为520亿元。

曾庆红在与习近平内斗中被重挫

第一，花样年遭遇“至暗时刻”，不是习近平跟曾宝宝过不去，而是习与曾宝宝背后的曾庆红在过招。

2020年4月，习抓捕了公安部副部长孙力军。到2021年，习当局打了一个“孙力军政治团伙”。

孙力军何许人也？中纪委的通报说：“政治野心极度膨胀”；“为实现个人政治目的，不择手段，操弄权术，在党内大搞团团伙伙、拉帮结派、培植个人势力，形成利益集团，成伙作势控制要害部门，严重破坏党的团结统一，严重危害政治安全”；“狂妄自大，恣意妄为”；“毫无道德底线”。

中纪委关于孙力军问题的通报，严厉程度远超原中共政治局常委、中央政法委书记周永康，原中共政治局委员、中央军委副主席徐才厚、郭伯雄。

孙力军只是一个副部级官员，其问题怎么比正国级的周永康，副国级的徐才厚、郭伯雄还严重？

其实，孙力军只是一个前台人物。他直接的后台老板是前中共政治局委员、中央政法委书记孟建柱。孟建柱的后台老板是前中共政治局常委、国家副主席曾庆红。

孙力军之所以敢“狂妄自大，恣意妄为”，是因为有孟建柱、曾庆红在背后撑腰。

“孙力军政治团伙”是怎么回事呢？套用中共过去的说法，就是“孙力军反党集团”，其成员个个都在政治上反习。

而曾庆红却是“孙力军政治团伙”的后台老板。

习与曾之斗，在政治上，表现为清洗“孙力军政治团伙”；在经济上，则表现为对与曾庆红家族勾连、危及习权力的资本集团的严厉监管。

第二，习为防止再次发生“金融政变”。

2017年，习抓捕了与曾庆红等家族有勾连中国头号“金融巨鳄”、明天集团创办人肖建华。

肖建华被指2015年在香港操控了导致A股暴跌的股灾。这场股灾被认为是企图把习赶下台的“金融政变”。

2020年10月，在上海金融峰会上，习责成国家副主席王岐山发警告说：“中国金融不能走投机赌博的歪路，不能走金融泡沫自我循环的歧路，不能走庞氏骗局的邪路”。要坚持防范、化解金融风险，金融安全永远排在第一位。

正在这个时候，有可能继肖建华之后成为中国又一个头号金融巨头的马云站出来，发表了与王岐山针锋相对的讲话，称“如果……是错误的话，我们将一错再错，一错到底”。

马云的讲话无疑激怒了习。习立即叫停了马云旗下的蚂蚁集团在香港和上海的同步上市。据《华尔街日报》报道，马云与以江泽民、曾庆红为首的中共江派家族有密切的利益联系。

从2020年11月至今，一场针对资本市场的整肃风暴，迅速从蚂蚁集团刮到花样年。

第三，习为在二十大上“三连任”与曾展开巅峰对决。

2022年下半年召开的中共二十大，是中共最高权力再分配的一次大会，会议将决定新任中共中央总书记、国家主席、中央军委主席，新任中共政治局常委、中共政治局委员、中央书记处书记，“一府两院一委”（即国务院、最高法院、最高检察院、国家监察委）的第一、二把手的人选。

习上台十年，查办了570名副省部级及以上官员，以及其他中管官员。其中大多数是江、曾提拔重用的。习如果不能在二十大上“三连任”，江、曾除了会全力把自己的代理人送上中共最高位，还可能要了习一家老小的性命。因此，中共二十大，对习而言，是生死大战。

自从去年1月29日习杀了以曾庆红为首的中共“江西帮”要员、原华融集团董事长赖小民之后，习曾斗一直在紧张、激烈进行着。

在这个大背景下，曾宝宝的花样年，成为外界观察习曾斗的一个风向标。

第四，曾庆红的势力屡受打击，已一衰再衰。

2013年，习近平为了把实际掌控在江泽民、曾庆红手上的最高权力夺到手，发动反腐打虎运动。

十年来，以曾庆红为首的“江西帮”、“香港帮”、“国安帮”、“石油帮”，以及以江、曾为首的“上海帮”、“金融帮”等，一批省部级以上高官被查办。

如今，曾宝宝的花样年走向“至暗时刻”，实际上，是曾庆红在习曾斗中再受重挫的标志性事件。

结语

如今，曾宝宝的花样年，已到了借不到钱、还不起债、拆东墙、补西墙、被债权人“呈请清盘”的地步。

曾庆红儿子曾伟的丑闻 中南海人人皆知

由于曾庆红出身石化系统，曾氏家族长期掌握石油、能源、化工行业。儿子曾伟是有名的石油大亨，并且在房地产领域开拓巨大。有传闻称，在山东鲁能几百亿资产中，100亿已归入曾家名下。知情人透露，曾氏家族资产约在120亿左右。此外，曾伟插手众多项目，获取巨额佣金，移民澳大利亚后更是一掷千金，买下最贵的豪宅，还要推倒重建，令当地媒体都瞠目结舌！而曾庆红的弟弟曾庆淮亦官亦商，一直活跃于香港和内地政、商、文的圈子中。

北京政治观察家告诉媒体，曾庆红的儿子曾伟之事早在十七大前中南海就人人皆知，当时曾有评论称，曾在十七大上选择急流涌退，是因为儿子曾伟的丑闻已成他的致命伤，而他的弟弟曾庆淮也弄了不少是非，这些都已被政治对手掌握，最后迫使曾庆红不得不“高调”退休。

曾庆红的儿子曾伟是一位颇具争议的人物。在曾庆红当政时，儿子曾伟曾传出不少负面传闻，其中包括插手上海大众汽车、东方航空、北京现代汽车等公司，获取巨额佣金等等。

据说，曾伟的做生意的格言是：“一笔项目的进项少于两个亿，免谈。”有传闻称，曾伟在北京有一家基金性质的公司，主要从事“协助”企业股份制改造并上市发行，其工作内容很简单，就是通过内部渠道获知都有哪些公司欲股份制改造并上市发行，然后曾伟的公司会主动锁定那些公司，与他们联系。

曾伟的公司声称，自己可以包办企业股份制上市发行的所有政府批件，条件是购买即将上市的企业原始股，比如2000万股，按每股一元算，曾伟只需支付2000万元，但企业一旦上市溢价发行，比如每股十元，曾伟手中的原始股就在短期内迅速增值到两亿元，这就是曾大公子著名的“没有两个亿的进项，免谈！”的由来。

2007年初又传出曾伟获得了澳大利亚商业移民签证，已移民澳洲的新闻。2009年7月，在力拓间谍案曝光后，又传出澳大利亚可能取消曾庆红的儿子的移民签证，以报复中方。

《财经》杂志的文章其实也影射了这一层，在分析鲁能新股东之一的“国源联合”时，指出该公司前任董事长叫王 ，暗示其与新疆的关系；中央最高权力层只有唯一一位姓曾的，就是曾庆红；而余姓实为“俞”姓，即指时任中央政治局委员、湖北省委书记。