高盛：全球经济成长可能已经触底反弹

彭博资讯及高盛指出，中国经济出现第一道回升信号，主因股市及原料商品市场上涨，提振信心；高盛并认为全球经济成长可能已经触底反弹。

彭博研究部门整合既有的中国市场信心及企业情势指标后，发现景气出现初步回升讯号，主因股市及原料商品领头上升，小型企业信心增强，这是由于人民银行放松货政策，加上中贸易“停战期”延长，激励市场信心，陆股大幅上涨，人民币对美元离岸汇率也走强。

渣打银行负责小型企业调查的经济学者指出，财金当局采取的定向性宽松政策，更符合中小企业的融资需要，且正在发挥效果。该行的信心指标从元月的54.9小升到55.1，并预期持续性的政策措施将改善货币政策的传输效应，并降低实体经济部门的融资成本。

不过现在就宣称中国景气触底仍嫌太早。伦敦经济公司编制的2月销售经理人指数（SMI）仍处于历史低点，显示中国“经济成长率将持续下降”。生产者物价仍乏善可陈，全球需求无力仍拖累中国出口。

不过高盛首席经济学者海祖思表示，全球经济可能已经触底反弹；经济成长虽然偏软，但2月景气同时指标已比元月及去年12月略升，一些绿芽正在冒头，显示经济成长将上升；高盛预估今年全球经济成长率为3.5%，不过仍“可能达不到”。

高盛指出，美国成长回升的力道最强，因为金融紧缩已经舒缓；中国经济成长也出现初步的翻升信号。在主要经济体中，欧洲景气最软，欧洲央行可能升息的时间从2019年底延后到2020年中，至于联准会（Fed）未来六至九个月将升息的机率下降，年底是否升息要看经济成长及核心通膨率是否上升；预料Fed将于3月会议后宣布今年内将停止缩减资产负债表。

高盛仍看好风险性资产，不过由于市场更担心经济衰退，因此上档可能性不大，债券殖利率将上升。