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紫光破产重整引资600亿 老股东出局

12月13日,清华紫光集团下属上市公司披露了破产重整的最新进展,在最后一轮竞标中,北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司联合体击败了“阿里巴巴+浙江国资”,出资600亿元胜出。

中国芯片
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据媒体报导,入围的有7家,除上述两家之外,还包括上海、广东、无锡等地方政府支持的联合体,最后一轮只剩下两家,“智路+建广”最终夺标。

紫光集团是中国顶级学府清华大学的校胜出办企业“清华控股”旗下的半导体企业集团,由清华控股持股51%,紫光集团董事长赵伟国的管理公司持有49%股权。

去年,紫光集团出现兑付危机时,对外提供的财务数据还是几百亿净资产,但实质性合并破产重整之后,审计结果显示紫光集团已经资不抵债,所以老股东均出局,新晋投资人持股100%。据悉,“智路+建广”联合体还包括珠海华发、湖北省科技投资集团有限公司。

由于紫光集团自身可变现的资产尚可,破产清算偿付率即达到40%,所以这次重整给债权人的条件也比较好,160亿有担保债权全部现金清偿,1400多亿普通债权以“现金+股票+留债分期偿付”的方式偿还,偿付率95%到100%,留债有3年、5年、8年三种选择,5年和8年的利率为4.65%,相当于债务展期。

出乎市场预期的是,紫光集团的核心项目——制造存储芯片的长江存储科技有限责任公司(下称长江存储)将被剥离出去,湖北省科技投资集团有限公司将出资数十亿元把紫光集团之前的投资收购,这样长江存储的股东就只剩下湖北省政府和中共主导的国家集成电路产业投资基金(下称大基金)。

市场人士分析,这其中可能有几个原因,一是长江存储投资规模太大,未来十年要砸5000亿,每年砸500亿,对私募基金来讲太困难,还是得以政府投资为主。二是长江存储本来就是紫光国芯与武汉新芯公司合并基础上成立的。当时赵伟国忽悠湖北省政府与大基金,称三方各出资1/3,但紫光只投资了几十亿,主要是大基金和湖北省(湖北国芯产业投。资基金合伙企业和湖北省科技投资集团有限公司)的投资撬动了这一项目,但赵伟国却担任了董事长。所以,湖北省一直想把该项目收回去,能自己主导,这次终于如愿。

长江存储的一期项目上,大基金已经投资很大,但紫光集团进入破产重整后二期投资放缓。如今,重整尘埃落定,长江存储将来主要靠大基金砸钱,12月14日,大基金公布了对长江存储600亿元的投资,意在加速扩产。

剥离长江存储后,紫光集团剩下的核心资产主要是设计和制作智能手机芯片的 紫光展锐、上市公司紫光国芯、总部在杭州的新华三。紫光展锐近几年来一直谋求上市,但未成功,紫光出现债务危机后更是有不少人离职。而新晋投资人600亿的投资要想获得回报,还得把紫光展锐推上市。

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