在贸易战和各种美国政府限制下仍坚持投资中国科技领域的美国私募公司可能很快面临新的挑战并进而放弃投资。
曝美国很快又将对华出手…
中国人工智能公司商汤集团因其与中国军方的关系而被美国列入黑名单后，一些早期投资者遭受了损失。
美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)下属投资者咨询委员会(Investor Advisory Committee)上周举办了一次座谈会，据与会的发言者说，拜登政府正准备起草一道行政命令，将对风投和私募公司在中国和其他被美国视为对手的国家的投资实施控制。这次座谈会邀请了机构投资者和国家安全领域的专家，试图评估部分私募基金的投资行为是否可能成为一些海外国家侵犯人权或研发敏感技术的帮手。
与会人员一致认为，针对中国的私募和风投交易会受到新的投资限制，但不确定会以什么样的形式出现，可能是有针对性的限制，也可能是新的强制披露要求，抑或两者兼而有之。
至于怎样做对投资者有利，与会者意见并不一致。
SEC市场结构小组委员会主席Andrew Park指出，政府可以要求企业披露在某些海外国家的投资。
Park表示，近年来美国加强了对中国在美国投资的审查，尤其是通过美国海外投资委员会(Committee on Foreign Investment in the U.S., 简称CFIUS)进行的审查，但对于美国在中国的投资知之甚少。令人担心的是，这些投资可能帮助中国发展或提升其高科技产业，例如AI、半导体和量子计算。
这意味着，一旦某个地缘政治危险区的投资突然受到制裁，投资者就可能蒙受损失。去年俄罗斯入侵乌克兰后涌现的制裁潮就让许多私募投资者体会到这种风险。中国AI初创公司商汤集团股份有限公司(SenseTime Group, 0020.HK, 简称：商汤)也是一个例子。2021年，美国将商汤列入投资黑名单，理由是该公司与中国军方有瓜葛，这导致商汤的部分早期投资者损失惨重。
但规模为3,090亿美元的加州教师退休基金(California State Teachers’ Retirement System)的投资负责人Christopher Ailman说，他有很多关于基金经理在哪里投资的信息，能够评估这个公共退休基金对中国的敞口。
他说，更有利的做法是，让政府解释清楚哪些国家和哪些类型的技术属于政府认为有威胁的领域。他表示：“我不知道美国政府眼中的威胁是什么。他们得告诉我才行，得让普通合伙人知道才行。”
中国的地位正是这样模棱两可。Ailman说：“我的董事会针对中国是敌是友讨论了不知道多少次，答案是亦敌亦友。”
这种模糊性已促使许多公共退休基金准备放弃对中国的投资。拜登政府限制投资的行政命令对许多私募基金投资者来说也许只是个形式而已，其实他们已经从中国尤其是中国的科技领域全面撤退了。
根据数据追踪公司PitchBook Data，在第一季度募集的所有私募资本中，有8%流入了投资亚洲的基金，低于2018年的31%。据说许多私募公司正将办事处从中国内地或香港转移到新加坡。新加坡被视为地缘政治敏感度较低的国家。
本月，全球大型科技投资公司红杉资本(Sequoia Capital)表示将把中国业务分割出去，外界普遍认为，这是美中关系日益紧张背景下的应对之举。
即使不会彻底避开中国科技领域，红杉资本和商汤的例子也很可能足以让投资者谨慎对待这一领域。拜登政府则可能很快再为投资者增添一个回避的领域。
