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突然降息!中国经济前景不妙; 墙内经济分析师认为是大利好

墙内自媒体刘晓博说财经文章:北京时间今天(8月15日)早上9点20分,央行公布了新一轮MLF和逆回购的操作情况,让人大吃一惊!

降息了!

而且是10个基点!

上图就是今天公开市场交易公告,可以看到,1年期MLF的中标利率为2.75%。

而上次,也就是7月15日的中标利率是2.85%。

最近一次的逆回购,也就是上周五(8月12日)的中标利率为2.10%,今天为2.00%!

1年期的MLF利率和7天逆回购利率,都降低了10个基点!

MLF、逆回购利率,都是重要的政策利率。其中MLF利率,就是LPR(贷款市场报价利率)的锚。

今天MLF利率下调10个基点之后,下周一(8月22日)发布的LPR利率大概率也是降息10个基点。

央行再度踩油门了!

7月15日的中标利率是2.85%

但这个油门踩得比较审慎,因为本月到期的MLF是6000亿元,而央行今天只续作了4000亿元。

钱给得少了,但降息了。这就是特殊时期,央妈的特殊做法。

8月12日的中标利率为2.10%,今天为2.00%

一方面要稳增长,另一方面又要防通胀。

为什么央行没有等到4季度,提前“踩油门”?

这跟上周五公布的7月金融数据不理想有很大关系,也跟国际环境的新变化有关。

从短期“托市”,防止股市大跌,以及中期稳增长角度,都有必要给点利好。

上周五公布的金融数据显示:7月份人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。

2022年7月社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。

这意味着,企业贷款欲望再次降低,经济面临二次探底的可能性。

突然降息!中国经济前景不妙 美股下挫

上图是社融存量增长情况,7月增长只有10.7%,比6月的10.8%要低。

只有广义货币M2的同比增长,创出了近年新高:

突然降息!中国经济前景不妙 美股下挫

M2为何跟社融背离?

其实这种背离今年一直就存在:M2飞龙在天、社融潜龙在渊。

原因是:央行一直在上交利润,境外运营外汇储备赚的“外汇”,一共相当于1.1万亿人民币,目前上交了1万亿。这些钱是外币,调入国内使用,央行要发行对应数量的人民币,所以相当于增加了基础货币的数量,也相当于降准0.5个百分点。这刺激了M2的快速上涨。

所以今年上半年有点特殊,判断货币政策不能只看M2,更要看社融和人民币贷款。后面两者,7月的表现都不理想。

国家统计局的PMI也再次回落到荣枯线以下,显示出经济在二次探底。

突然降息!中国经济前景不妙 美股下挫

最近还有3个利空:5大央企从美国退市,爱沙尼亚、拉脱维亚继立陶宛之后宣布退出中东欧的“17+1”机制,美国重新考虑跟中国相降关税(拜登最近又不想降关税了)

在这种时候,央行降息10个基点,有稳定信心的含义。

另外,美国通胀也开始走低,9月加息或许会相对温和。

总之,外部环境发生了新的变化,内部经济也出现了新态势。

下周一,LPR是普遍降低10个基点,还是1年期和5年期不对称降息?这还有待观察。

5年期利率降息15个基点,1年期降息10个基点,这种可能性是存在的。因为中长期利率在走低,房地产比较低迷,适当向房地产行业倾斜一下,也未尝不可。

如果8月22日5年期LPR利率降息10个基点,则为4.35%,最优房贷利率为4.15%;如果5年期LPR利率降息15个基点,则为4.30%,最优房贷利率为4.10%。

无论如何,都意味着中国房贷利率创出了新低。

降息,对当前股市、楼市、经济,都构成利好。

延伸阅读:中国经济前景不妙 美股盘前转跌、油价下挫

来源:自由时报

有别于上周五(12日)美股4大指数收涨,由于中国7月经济成长放缓、中国人行再次降息,美股终止因通膨趋缓而强劲走升的态势,周一(15日)美股盘下挫百点,连带影响国际油价再次下滑。

据《CNBC》即时股市,周一(15日)台北时间晚上8点14分,美股盘前道琼期指下跌192点或0.57%;标普500期指下跌25.75点或0.6%;那斯达克100期指下跌59点或0.43%。

在严格的清零政策下,中国经济不利因素多,对原油的需求恐放缓,国际油价回落,同时段,布兰特原油期货下跌4.78%,暂报93.33美元/桶;美国西德州原油期货下跌4.55%,暂报87.64美元/桶。

由于美国通膨数据报喜,10年期公债殖利率连日走跌,同时段下跌1.2%,暂报2.815%;避险资产的黄金近日已从低点微幅回升,金价维持在1800美元上下震盪,每盎司暂报1778.21美元。

 

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