随着美中贸易战发展，人民币汇率成为两国间的新焦点，川普日前痛批中共贬值人民币、将其列为「货币操纵国」。而港媒指出，人民币贬值或许能缓解关税压力，但也只有短期效果，一旦贬值过度，恐激起欧洲、日本围攻。
自人民币贬破7美元大关后，中国央行又将人民币中间价设定在2008年4月以来新低，至今仍持续贬值，引起美方关注，认为中共是想要藉此抵销关税影响。
《香港经济日报》9日举出人民币抵销关税的例子，假设以7人民币兑1美元的汇率来计算，那1件成本为7人民币的货品，出口至美就必需卖到1美元，才有办法回本。
将此套用在川普对中国3千亿商品的关税上，带有10%关税的货物若要回本，就得以贵10%的价格卖出，那上述的货品就得卖到1.1美元。
但如果人民币贬值10%，汇率变成7.7人民币兑1美元，代表成本7人民币的货品，在美国只要卖到91美分就能回本。尽管加上10%关税，卖价顶多又再回到原来的1美元。而透过这样的手法（贬值人民币），中国就能抵销关税带来的影响。
《香港经济日报》指出，人民币贬值不仅不利美国出口，其他国家也将受影响，美国或许可以透过降息、削弱美元，来减缓出口冲击，但现在已经是负利率的欧盟、日本就不一样了。
而美国联准会降息，意味欧元、日元兑美元升值，因此在人民币续贬的情况下，欧元及日元兑人民币升值将变得更明显，进而严重影响欧盟及日本的对中出口。在此一背景情况下，欧盟、日本就很有机会与川普结盟，枪口一致对准中共。
因此，《香港经济日报》预计中共贬值人民币的行为将「点到为止」，过度使用将导致中国陷入更艰难的局面，不仅是对内经济，国际贸易关系都将受伤害。
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