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最大“国家队”根本没撤!专家揭中国股市更大黑幕

上周5只“国家队基金”拟清盘,引发媒体报道及质疑其远远跑赢沪深300指数有操纵嫌疑。证监会本周一替“国家队基金”清盘辟谣,称汇金将继续投资股票。专家揭露这并非对股市利好,反而是中共继续操纵股市、收割股民的戏码继续上演。

中国上证指数最近3个月震荡下行,一度跌破2500点。

本周一,证监会替“国家队基金”清盘辟谣,称国资控股公司—-汇金将继续投资股票。最新报道同时揭露今年“国家队”整齐撤出,是来自中共国务院的统一部署。

对此,专家揭露这并非对股市利好,反而是中共继续操纵股市、收割股民的戏码继续上演现在只是规模2000亿的“国家队基金”要撤,但规模高达数万亿的“国家队”根本没撤!

一、“国家队基金”撤退引市场恐慌,证监会辟谣

证监会辟谣10月29日,证监会在官方网站和公众号里回应“国家队基金”撤出事宜,表示“有关报道存在曲解,事实是相关机构持有的股票不但没有减持,反而有所增加”。

上周,第三季度基金持股报告出炉,五只“国家队基金”将近清盘,这引起市场很大震动和恐慌,国内舆论普遍认为这表明中共的救市口惠而实不至,而且怀疑这五只基金在最近3年大盘看冷的情况下,还能够在一季度的高点齐齐抛出,似乎有猫腻。(详见本台记者上周报道《“国家队”高点跑路舆论哗然被质疑做空股市趁机吞民企》)

中国股市周一开盘大跌,收盘时下跌超2%。这是最近三个月中国股市震荡下行,跌幅已经超过250点。据市场人士分析,这与“国家队基金”清盘消息导致市场信心进一步下滑有关。

二、基金收益远超大盘,撤出国务院统一部署

据Wind数据显示,截至10月23日,5只“国家队基金”中,招商丰庆A、易方达瑞惠和南方消费活力成立以来回报均超20%,嘉实新机遇和华夏新经济成立以来回报分别为5%和-4.6%,基金净值的增长率远远跑赢沪深300指数,也同样跑赢同期混合型基金平均收益水平

中共新华社10月29日转《北京青年报》文章,称:有业内人士透露,实际上,今年二季度的时候“国家队基金”就出现了大幅度赎回,这跟年初国务院对救市资金有序退出的建议有关。从“国家队基金”公布的三季报及后续行动来看,其行动应该也是一致的。

目前5只国家队基金三季报已全部披露完毕,资产规模都在2亿元以下,而且满足“持有人数量不满200人的情形”,从有关基金法律角度看,这些基金已经走向了自然终结。上周5只基金还同步公告召开持有人大会,将审议终止合同议案。

一位公募基金合规总监也在10月29日告诉财新记者,五只“国家队基金”清盘的走向不会改变。这从本次证监会的辟谣表态也可以看出:要“增持的股票”,而非基金份额。

这意味着这些“国家队基金”将继续进入清算程序。

三、证监会股票,专家再揭“国家队”更大敛财黑幕

据财新记者了解,证监会此次辟谣声明所指的“持有的股票不但没有减持,反而有所增加”“相关机构”指的是“国家队”主力——证金公司。上述五只总规模2000亿的“国家队基金”都是证金公司出资的。

“国家队基金”的退出将会对市场产生什么样的影响?2018年10月29日星期一新华社引述的《北京青年报》里面,这样写着:

分析人士指出,目前,“国家队基金”明确已经处于空仓状态。市场对于“国家队基金”逐渐退出的消息,实际上已经得到了一定消化,反而更有利于股票市场的自我调节。就当前的股市而言,简单粗暴的护盘并不是长久之计,还容易鼓励投机。只有一系列实质利好出现,比如减税、鼓励长期资金入市等方案的实施,才能让A股走上健康发展之路。

然而,长期观察中国经济的咨询师秦鹏却认为,这对普通股民来说,并非好消息,反而是中共要继续把普通股民当韭菜,要继续收割。

“即使这几只基金撤退了,股市里剩下的规模数万亿的更大的国家队,它们才是中国股市最大的操纵者。”他说

第一,跟股市相关的国家队,包括证金、汇金、外汇局、证金资管及证金定制基金这一个多周来媒体热炒的国家队,其实是一个狭义的概念,也就是证金参与投资的基金。证监会说的很清楚,5只基金清盘,但是证金公司会继续增持。实际上,汇金公司等也会继续在里面操作,汇金是比证金公司更大的股市操纵者,汇金持有的资产超过了4万亿元。”

2017112日《中国基金》报道,国金证券分析师汇总得出,截至当年第三季度,‘国家队’包括汇金公司、证金公司、外管局旗下3个投资平台以及5支‘国家队’基金,共有21个账户。合计持股市值达4.43万亿,占A股总市值7.23%其中汇金汇金公司持有994家公司,持股市值达3.49万亿,占A股总市值比重为5.69%。在它们面前,任何私有或公募集基金和个人,都是小蚂蚁。

截止2017年Q3“国家队”的21个账户,总持股市值4.43万亿元,图片来源:国金证券研究所

公开资料显示,证金公司,全名中国证券金融股份有限公司(China Securities Finance Corp,简称:证金公司),原本是家不起眼的金融机构,却因为在2015年中共权贵集团股市砸盘,导致股市危机中,进入股市,成为“救市”的主力之一,而在国内外声名鹊起,万众瞩目。它当时发起成立的5只公募基金,每只400亿元,合计2000亿元,99%以上都是证金公司持有,被称为“国家队基金”。

作为一家国有独资企业,证金公司股东包括:上海证券交易所、深圳证券交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所等。

汇金公司,全名中央汇金投资有限责任公司(CentralHuijinInvestment Ltd.,简称中央汇金),是中共主权财富基金中投公司旗下的一个全资子公司,虽然名为公司,但有观点认为它仍是政府机构,由于国资委不负责管理金融类国有资产,所以汇金公司被认为是“金融国资委”。汇金公司掌控了中国主要的国有银行和申万宏源等大的证券投资公司,是一个巨无霸型的金融控股集团,截至2017年6月末,公司资产总额为43,564.53亿元。

汇金公司投资架构图,它管理的资产超过4.35万亿元。数据来源,中央汇金网站,希望之声制图

“第二,这些国家队政商分,既是政策制定者,又是下海操作者,要承担着所谓的国有资产增值保值的任务。那么对普通股民来说极度不公平。如果要保值增值,你觉得这些官员们管理的投资公司会怎么办?当然是官商勾结,政策、媒体、资金、操作等各个层面来设圈套,把普通投资人的钱往所谓的国有公司划拉了,对吧?而且其财富对广大国民来说并不参与共享,所以实际上是党有公司。

中国证监会2017年5月对国内的三家国有券商,中信证券、国信证券和海通证券作出了处罚,原因是它们在2015年股灾期间,为境外券商提供融资融券服务。但是证金公司也充当了给国内券商的融资功能,即股灾期间,至少是间接参与了做空。”

此次5只“国家队基金”备受争议的焦点之一,就是它们凭什么能躲过今年以来的“权益市场”大跌、在高位抛出?

2015年后,参与“救市”的中国最大券商中信证券高层人员接连受到调查,公司董事长王东明“被退休”。中国证监会的一些高官也因此落马。而且证监会在股灾之前制定的政策,为机构和股民做空股市也放大了杠杆,被指别有所图。

公开资料还显示,中共官方媒体也参与了当时的股市做空全程,特别是开始的鼓吹“八千点牛市”,大量的资金进入股市,然后有策划的砸盘就开始了。

2015年初,中国沪深股市开始持续上升,逐渐出现所谓“国家牛市”的疯狂上涨乃至失控现象,中国包括官方的媒体多次发文助推。2014年12月31日到2015年6月12日近五个半月里,上证综指骤升60%,而深证成指暴涨122%。

201578日英国《金融时报》的报道解密中国证券金融股份有限公司认为参与“救市”的证金公司也参与了当时的股市做空:证金公司还参与融券,为卖空提供便利。公司网站显示,周一收盘时,证金公司向券商提供的转融资余额为1090亿元人民币(合180亿美元)。与之相比,券商提供给客户的总融资余额为1.7万亿元人民币。”

“第三,过去这些年的汇金、证金公司不断增值,钱哪里来的呢?当然是割韭菜割来的。典型的与民争利。

还有现在规模高达2万亿社保基金,也是国有控制。其盈利能力也是出奇的高,仅仅是因为在市场上操作水平高吗?我不这样认为。恐怕也没有人会这样认为。楼继伟今年二会称2017年社保基金的投资收益率是9.68%,他同时又说保证6%以上回报率的产品别买,那是骗子’。这句话现在想起来,细思极恐。

公开资料显示,规模较小的证金公司最近三年获得了丰厚的利润。该公司的年报显示,“2017年净利润33亿,同比增87%”。其中,“2016年,证金公司业务回归常态,净利润从2015年的43.78亿元下降为17.48亿元。可见,2017年,证金公司把握住了机会,净利润达到32.73亿元。”

2017年证金公司利润表,可看出2016年净利润17.48亿元,2017年净利润32.73亿元。图片来源:证金公司年报

证金公司的报表还显示,其利息收入仍然占很大比例。这意味着,转融通业务正是证金公司的主要来源之一,即证券金融公司将自有或筹集的资金和证券出借给证券公司,从而获取利息收入。

2017年上半年,证金公司利息净收入为15.64亿元,较2016年5.8亿元增加169.66%,2017年下半年,在融资融券余额上攻之下,证金公司净利息收入继续突破,达到21.03亿元,远超上半年。

与汇金公司相比,证金公司的利润显然小的多了。

2018年初的汇金公司的报告显示,2016年,公司实现营业总收入4723.39亿元,净利润4478.64亿元,2017年1~6月,公司实现营业总收入2856.23亿元,净利润2763.27亿元。当然,笔者没有具体分析其中来自股市的收益。

关于社保基金。公开资料显示,其入股市18年来,“赚了一万亿”,年化收益率8.4%,。

今年5月10日,全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民在2018中国基金业峰会上表示,全国社会保障基金于2000年8月成立,过去18年,社保基金年化收益率是在8.4%左右,管理资产从最初的几百亿到如今的2.5万亿元,获得了有效回报。据他透露,这2.5万亿中,回报总额度接近1万亿,其中有2500亿元是复利(免税和延税)的结果。

公开资料显示,从社保基金成立17年以来,历年投资收益率看,除了2008年为负以外(当年上证指数大跌65%),无论大盘好坏,均实现了正收益。

社保基金2001-2017年收益率,其中只有2008年因股市暴跌2/3而亏损。数据来源:社保基金网站

与汇金一样,社保基金也重仓持有大量的金融、矿业等国有资本高度密集行业的股票。而这些行业,被认为获得了很多政府补贴或者政策红利。例如,过去几年的供给侧改革,就被认为通过政策调控的方式,使得资源型行业涨价,这使得这些行业获得超常的利润。

据10月27日国家统计局发布的数据,在经济加速下行的趋势中,国有控股公司利润增速却高达23.3%,国有控股为主的采矿业利润增速更高达50.0%!

不同经济类型的企业2018年1-9月主营收入和利润总额同比增速,其中国有企业增值23.3%,数据来源:国家统计局报告

采矿业2018年1-9月,由于供给侧改革带来的利润增幅高达50%,数据来源:国家统计局报告

社保基金连续3年重仓股里,有银行和矿业企业等国有企业。数据来源:数据宝

秦鹏认为:

在中国,由于数量惊人的国有企业被认为是共产党的执政基础重要性当然在政府的政策和操作层面上,高过民间和民企,自然会出现政策倾斜,以及实际操作中的严重的与民争利。

“这既体现在国有企业实体中,中共会想办法让它们多盈利,也体现在股市中,国有资本联合运作。一鱼多吃。对个体和民营投资人来说,极其不公平。

此外,今年以来这些公司还瞄上了优质的民企,网络上怀疑它们勾结起来砸盘、趁机收购民企、国进民退。秦鹏也认为按照中共要搞股份混合经营的计划和中共贪婪的本性来看,这恐怕也并非空穴来风。

“分析一下这些企业的报表,你可以看到在它们在被国资进入之前,有社保基金、汇金等国有资本成为较大的持有者。”

截至9月27日,共有24家民企被国有资本控股。10月8日,又有长信科技和合力泰公告国有资本进入。

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